В первом квартале 2008 года номинальные расходы правительства увеличились почти до 50% вследствие роста зарплат, и это — сигнал частному сектору о предстоящей в течение лета высокой инфляции.
В свою очередь Национальный банк вел себя традиционно непредсказуемо. На наличном валютном рынке разница между курсом покупки и продажи увеличилась — при этом банки умело пользовались искусственным укреплением гривни. Отметим также, что на счетах Госказначейства скопилось уже около 30 млрд. грн. (с учетом валютной части). На этом фоне остатки на корсчетах банков в размере 14,5—15 млрд. грн. выглядели невзрачно. Цена овернайта на депо-рынке доходила до 25% годовых.
Понятно, что "усиленная" Нацбанком гривня будет стимулировать рост импорта и "сужать" маржу экспортеров, которая уже находится под давлением вследствие повышения цен на газ. Этот процесс будет ускорять рост дефицита по счету текущих операций в Украине — от 4,2% ВВП в прошлом году до предположительно 10% ВВП в 2009 году.
Отличался бдительностью Нацбанк и в других важных вопросах. Например, нашел способ ограничить потребительское кредитование — 20 июня был обнародован проект постановления, которое сделает невыгодным выдачу банками кредитов без первоначального взноса. Речь идет о постановлении Нацбанка "О внесении изменений в Положение о порядке формирования и использования резерва для возмещения возможных потерь по кредитным операциям банков" (постановление НБУ №279 от 6 июля 2000 года). В нем Нацбанк предложил ужесточить требования к формированию резервов под проблемные кредиты и к платежеспособности клиентов.
Любой беззалоговый кредит теперь будет относиться к "безнадежным". Нацбанк предложил учитывать как "безнадежные", то есть стопроцентно невозвратные, и кредиты овердрафт, или займы, просроченные свыше 61 дня. Большинство остальных кредитов предложено расценивать как "сомнительные". НБУ также намерен резко ужесточить нормы резервирования. Если сейчас под стопроцентное резервирование суммы кредита подпадает "безнадежная" задолженность длительностью более 91 дня, то теперь предлагается — свыше 31 дня (при расчете резерва банк не может учитывать залог по такому кредиту), а долг всего в 2—3 недели будет требовать от банка покрытия 60—80% его суммы. Заметим, что резервирование снижает кредитные способности банка и его прибыльность.
Данное постановление НБУ сильно ударит по потребительскому кредитованию: банки будут вынуждены отказаться от кредитов без первоначального взноса либо сделать их очень дорогими (хотя и сейчас они вовсе не дешевы — средняя ставка по ним превышает 50%).
Кроме того, на регистрацию в Минюст поступило постановление Нацбанка о пятикратном ужесточении норматива резервирования по краткосрочным валютным займам самих банков. Согласно документу, с июля банковские учреждения будут обязаны резервировать до 20% внешних займов, привлеченных на срок до 6 месяцев. Сейчас внешние привлечения от нерезидентов не различаются по срокам, а банки обязаны резервировать 4% их объема. Такое решение Нацбанк принял из-за стремительно растущего объема займов банковских учреждений с иностранным капиталом у своих материнских учреждений. После вступления в силу новых резервных требований к краткосрочным внешним займам курс доллара на межбанковском валютном рынке, скорее всего, снова приблизится к официальному — ведь предложение валюты на рынке быстро сократится.
Но основная проблема, которую это постановление создает для банков, заключается в том, что резервировать нужно в гривне. Отвлечение гривни в резервы для одних банков будет означать сокращение кредитования, а для других — резкое удорожание кредитов на межбанковском рынке. Таким образом, данное решение Нацбанка приведет к значительному удорожанию кредитных ресурсов на межбанковском рынке. Хотя куда уж дороже?
Перейдем ко всеми любимой энергетической тематике. Прошедший 5 июня 2008 года в Москве очередной раунд переговоров Украины и России о заключении долгосрочного договора на поставки газа и его транзите вновь не увенчался успехом. В ответ на предложение главы НАК "Нефтегаз Украины" Олега Дубины перейти на прямые договора между компаниями с фиксированной ценой на газ в 2009—2014 годах председатель правления РАО "Газпром" Алексей Миллер заявил, что до урегулирования долгов "Нефтегаза" перед структурами монополии это невозможно. Неожиданно выяснилось, что НАК должен более $700 млн. "УкрГаз-Энерго", и, кроме того, закачанные 12—15 млрд. куб. м газа в ПХГ Украины до сих пор не оформлены. А ведь еще совсем недавно, в конце прошлого месяца, "Газпром" распространил официальное сообщение о том, что по состоянию на 28 мая 2008 года "Нефтегаз" не имеет текущей просроченной задолженности за газ. Это заявление было сделано по итогам встречи все тех же Миллера и Дубины. Тогда было объявлено, что стороны приступили к обсуждению условий долгосрочного сотрудничества.
Таким образом, получается следующая ситуация. Если "Нефтегаз" незаконно отобрал чужой газ из ПХГ и поэтому не оформляет его, то компания должна рассчитаться с "УкрГаз-Энерго" по внутренней отпускной цене украинского рынка — $290 за тысячу кубометров. Это потребует около $870 млн. дополнительных платежей. Оформление этого газа надлежащим образом, вне всяких сомнений, усугубит финансовое состояние "Нефтегаза". Поэтому сейчас идут переговоры о получении НАК кредитов с несколькими крупными банками — ABN Amro и Deutsche Bank.
А 6 июня 2008 года в Санкт-Петербурге прошли переговоры президентов России и Украины. На них затрагивалась и проблема взаимоотношений двух стран в газовой сфере. Комментируя их итоги, глава российского МИД Сергей Лавров заявил, что с 1 января 2009 года цены на газ для Украины увеличатся почти вдвое, и вызвано это объективной причиной — переходом стран Центральноазиатского региона на европейские цены. Таким образом, речь идет, по имеющейся информации, о цене в $400 за 1000 куб. м. При сохранении нынешних объемов годовых поставок (в 2007 году — 49 млрд. куб. м) Украине придется заплатить $19,6 млрд., тогда как платежи за этот год не превысят $8,8 млрд.
Последней соломинкой, за которую Украине можно ухватиться, — это попытаться уговорить среднеазиатских поставщиков воздержаться от резкого повышения отпускных цен на газ. Но судя по сделанному 13 июня заявлению замглавы Секретариата Президента Александра Чалого, Украина перейдет "на рыночный уровень транзита газа и хранения в ПХГ".
Отметим, что если Россия повысит цены на газ, а Украина — на его транспортировку и хранение, это может обернуться остановкой целого ряда отраслей промышленности. Конечная цена на газ для потребителей вырастет с нынешних $320 до $510—520 за тысячу кубометров. Например, для металлургов такие цены на газ означают снижение рентабельности вдвое. А производство аммиака на украинских химических заводах при нынешних мировых ценах на продукцию и цене на газ свыше $400 станет невыгодным вовсе.
Напоследок — о хлебе насущном. То есть о продовольствии. Кабинет министров утвердил пакет мер, вроде бы призванных помочь аграриям адаптироваться к условиям работы в рамках ВТО. Одна из главных целей, которую преследовало правительство, — помочь отечественным аграриям удержаться на плаву в условиях обострившейся конкуренции. Так, Кабмин пересмотрел подходы к дотированию: с 500 до 750 грн. увеличен размер бюджетных выплат на каждый гектар посевов сахарной свеклы, с 390 до 330 кг снижен вес животных, на которых выдаются дотации животноводам.
Сами аграрии восприняли правительственную щедрость скептически. Для этого есть основания — Кабмин чаще всего поддерживает производителей только на бумаге. К примеру, за 5 месяцев этого года дотации из казны сахарной отрасли должны были составить 241 млн. грн., а в действительности не было выделено ни копейки.
Но самое негативное состоит в том, что такая позиция нашей страны (предоставление субсидий), которая сразу же после вступления в ВТО отказывается от своих обязательств, может вызвать ответные меры со стороны членов Всемирной торговой организации. И даже тот факт, что рассмотрение торговых споров в рамках ВТО может затянуться на несколько лет, не отменяет ответных санкций, а просто отложит их.
